Une action à dividendes du FTSE 100 qui rapporte 8,9 % ! Les investisseurs doivent-ils acheter ?

Pour les investisseurs qui aiment les actions à dividendes, leFTSE 100 index est un excellent endroit pour chercher. Certaines entreprises Footsie offrent des rendements gigantesques.

PrendreBritish American Tobacco (LSE:BATS) par exemple, qui se négocie actuellement près d'un creux de 52 semaines. La chute du cours de l'action a poussé le rendement du dividende à 8,92 %, au moment où j'écris.

Alors, est-ce un choix de revenu passif sans prise de tête ? Ou le géant du tabac est-il un titre à éviter ?

Voici ma prise.

Premièrement, les compagnies de tabac sont très génératrices de liquidités. Le fabricant de Lucky Strike, British American Tobacco, ne fait pas exception. Cette semaine, la société a maintenu ses prévisions pour l'ensemble de l'année d'une croissance organique des revenus en monnaie constante de 3 à 5 %. Et ce, malgré une baisse prévue de 3 % du volume mondial de l'industrie du tabac. L'année dernière, la société a enregistré une croissance de ses revenus en monnaie constante de 2,3 % pour atteindre 25,46 milliards de livres sterling.

Deuxièmement, British American Tobacco est un aristocrate des dividendes. Il a une histoire de 23 ans de livraison de hausses de dividendes. Bien qu'aucune action à dividende ne soit sans risque, les actionnaires à long terme ont été récompensés par un revenu passif constant.

Comme il opère dans un secteur défensif et non cyclique et que la couverture des dividendes est raisonnable de 1,6 fois les bénéfices, je ne m'attends pas à de mauvaises surprises sous la forme de baisses de dividendes. De plus, les prix des produits du tabac ont historiquement augmenté à un rythme plus rapide que l'inflation, en raison des taxes élevées. Dans ce contexte, je pense que ce titre pourrait constituer une bonne couverture contre les pressions inflationnistes.

Troisièmement, j'aime le plan de l'entreprise pour pérenniser son modèle commercial. Ce n'est un secret pour personne que les cigarettes sont mauvaises pour la santé et les gouvernements du monde entier veulent réduire le tabagisme. Mais une partie de la solution à ce problème est une transition vers des produits non combustibles.

British American Tobacco pourrait profiter de cette tendance. Au premier trimestre, elle a gagné 900 000 nouveaux consommateurs dans son activité "nouvelles catégories", qui vend des alternatives sans tabac, telles que les vapes. La société s'attend à ce que la division devienne rentable l'année prochaine et que le chiffre d'affaires dépasse 5 milliards de livres sterling d'ici 2025.

Malgré les progrès réalisés dans la diversification de ses sources de revenus, l'entreprise reste très dépendante des ventes de tabac traditionnelles. Les biens combustibles représentent environ 90 % du chiffre d'affaires du groupe. Les propositions d'interdiction du tabac gagnent du terrain, ce qui présente un risque pour le cours de l'action British American Tobacco.

De plus, les militants de la santé demandent de plus en plus une réglementation plus stricte sur les produits à base de vapeur. L'entreprise fait donc face à une double menace pour son cœur de métier et ses plans de transformation.

L'impact environnemental de l'entreprise est un autre défi dans un monde où les préoccupations ESG sont de plus en plus importantes. Selon l'Organisation mondiale de la santé, chaque année, l'industrie mondiale du tabac coûte au monde 600 millions d'arbres, 200 000 hectares de terres, 22 milliards de tonnes d'eau et 84 millions de tonnes de CO2.

Enfin, certains investisseurs voudront éviter les actions "pécheresses" comme British American Tobacco. Une entreprise vendant des produits à base de nicotine addictifs ne convient pas à tous.

Le rendement exceptionnel du dividende est la principale raison pour laquelle je possède ce titre. Peu d'actions FTSE 100 peuvent rivaliser avec son record de revenu passif. Avec un plan crédible pour réinventer le modèle d'affaires d'une manière qui soit meilleure pour l'environnement et la santé des consommateurs, je pense que son avenir pourrait être prometteur.

Si les investisseurs envisagent d'acheter, le ratio cours/bénéfice inférieur à neuf signifie que la société pourrait être actuellement sous-évaluée, ce qui en fait aujourd'hui un point d'entrée potentiellement attractif.

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Charlie Carman occupe des postes chez British American Tobacco Plc The Motley Fool UK a recommandé British American Tobacco Plc Les opinions exprimées sur les sociétés mentionnées dans cet article sont celles de l'auteur et peuvent donc différer des recommandations officielles que nous formulons dans nos services d'abonnement tels que Partager Conseiller, Gagnants cachés et Pro. Chez The Motley Fool, nous pensons que la prise en compte d'un large éventail d'informations fait de nous de meilleurs investisseurs.

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